|
||||||||||
|
||||||||||
|
|
||||||||||
|
||||||||||
|
|
||||||||||
| מדד: |
|
|
| ראשי | התיק שלי | סימולציה | מחירים | אופציות | פורום | התראות |
|
|
|||
| מושגי יסוד באסטרטגיות חזרה לדף הראשי | |||
|
מושגי יסוד במעו"ף מעו"ף – ראשי תיבות של מכשירים עתידיים ופיננסיים. מדד המעו"ף – או בשמו הרשמי מדד ת"א 35 – משקלל את שעריהן של 35 המניות הגדולות בבורסה של תל אביב, כפי שניתן לראות בקישור זה. ערכו של מדד המעו"ף מחושב ומפורסם ע"י הבורסה לניירות ערך, והרכב המניות ומשקלן יכול להשתנות מעת לעת. אופציות על מדד המעוף – באופן כללי אופציה היא חוזה המקנה זכות לקנות או למכור את נכס הבסיס, לתקופה מסויימת ובמחיר מסויים. במקרה שלנו נכס הבסיס הוא מדד המעו"ף, ותקופת האופציה מוגדרת עד לתאריך הפקיעה שלה. ישנם 2 סוגי אופציות: • אופציית Call (רכש) מקנה זכות לרכוש את נכס הבסיס במחיר מימוש האופציה (המחיר שנקבע מראש) בתאריך הפקיעה. • אופציית Put (מכר) מקנה זכות למכור את נכס הבסיס במחיר המימוש בתאריך הפקיעה. מבחינה מעשית אופציית מעו"ף היא נייר ערך הנסחר בבורסה, ומחירה נקבע לפי כוחות השוק. אופציה כזאת היא סחירה וניתנת לקניה/מכירה בכל זמן עד למועד פקיעתה. ישנם גורמים אחדים משפיעים על מחיר האופציה, ביניהם הערך הפנימי (הערך שלה למימוש מיידי) וערך הזמן (המרחק ממועד הפקיעה). אופציה "בתוך הכסף" היא אופציה שהערך הפנימי שלה חיובי, ואופציה "מחוץ לכסף" היא אופציה שערכה הפנימי שלילי. פקיעת אופציות – כל אופציית מעו"ף מתייחסת לחודש מסויים (לדוגמה C1120APR המתייחסת לאפריל), ותאריך פקיעתה יהיה ביום חמישי האחרון של אותו חודש. אם באותו יום ערכה יהיה חיובי ישולם בעבורה כסף (ראה דוגמה לחישוב). לעומת זאת אם ערכה באותו יום יהיה שלילי היא תימחק. דוגמאות לחישוב ערך האופציה בפקיעה: נוסחה בסיסית לאופציית Call – (מדד הפקיעה פחות מחיר המימוש) כפול 100. • אופציית Call 1080 (למשל לאפריל) תהיה שווה 1000 שקל אם מדד הפקיעה באפריל יסגור על 1090 1000 = 100 * (1080 - 1090) • אם המדד יסגור על 1126 אותה אופציית C1080 תהיה שווה 4600 שקל 4600 = 100 * (1080 - 1126) • לעומת זאת אם המדד יסגור מתחת ל- 1080 אופציית C1080 תהיה שווה 0, כלומר תימחק. נוסחה בסיסית לאופציית Put – (מחיר המימוש פחות מדד הפקיעה) כפול 100. • אופציית Put 1050 לחודש מסויים תהיה שווה 1000 שקל אם מדד הפקיעה באותו חודש יסגור על 1040 1000 = 100 * (1040 - 1050) • אם המדד יסגור על 998 אותה אופציית P1050 תהיה שווה 5200 שקל 5200 = 100 * (998 - 1050) • בכל סגירה של המדד על ל- 1050 אופציית P1050 תימחק. כתיבת אופציות – כתיבה היא יצירה של אופציה. הכותב קובע מחיר ולמעשה מוכר לקונה אופציה שאינה ברשותו (זוהי מכירה בחסר – שורט). כתיבת אופציות דורשת בטחונות. אסטרטגיה – ביצוע כמה פעולות קניה ו/או כתיבה של אופציות שונות. ישנן אסטרטגיות ידועות רבות המיועדות לזמנים שונים בחודש ולסוגים שונים של התנהגות שוק (שוק עולה או יורד, תנודתי או מדשדש, וכו'). כמובן שסוחר מיומן יכול לאלתר ולהמציא אסטרטגיות משלו. |
|||
| מושגי יסוד באסטרטגיות חזרה לדף הראשי |